Карина Ким 
Аналитики финансовой группы ING выпустили новый отчет, согласно которому мировые энергетические рынки столкнулись с угрозой длительного дефицита из-за перекрытия Ормузского пролива. Эскалация конфликта в регионе Персидского залива вынуждает пересматривать прогнозы – быстрых путей восстановления поставок нефти и сжиженного природного газа в настоящий момент не существует. Рынок готовится к продолжительному периоду высоких цен, которые неизбежно приведут к принудительному сокращению глобального потребления энергоносителей.
По оценке Международного энергетического агентства, мировая экономика ежедневно недополучает около восьми миллионов баррелей сырой нефти из-за остановки добычи в регионе. Даже с учетом перенаправления части транзита через альтернативные трубопроводы в обход Ормузского пролива, объем заблокированных поставок достигает пятнадцати миллионов баррелей в сутки. Ситуация усугубляется ударами по нефтеперерабатывающим заводам, портам и добывающей инфраструктуре. Каждая такая атака отдаляет сроки возвращения к нормальным объемам экспорта – перезапуск законсервированных скважин и ремонт технических объектов требуют значительного времени.
Традиционные механизмы компенсации дефицита в текущих условиях теряют эффективность. Свободные мощности стран ОПЕК оказались бесполезными, поскольку они географически заперты внутри Персидского залива. Рекордная интервенция государств Международного энергетического агентства, решивших распечатать стратегические резервы на четыреста миллионов баррелей, даст лишь краткосрочный эффект. Этих запасов хватит примерно на двадцать пять дней покрытия текущих потерь, однако физическое поступление сырья на рынки Европы и Америки начнется только к концу марта и будет идти медленными темпами. Временное смягчение американских санкций в отношении российской нефти позволяет перенаправить танкерные партии в Индию и другие страны Азии, но глобальную нехватку сырья это не покрывает.
Надежды на рост добычи в США также не оправдывают ожиданий рынка. Для ввода новых мощностей потребуется не менее полугода – при этом дополнительные объемы несопоставимы с потерями. Управление энергетической информации США прогнозирует стагнацию американской нефтедобычи, ожидая рост лишь на пятьсот тысяч баррелей в сутки к следующему году. Еще более жесткая ситуация складывается на рынке сжиженного природного газа, где кризис затронул пятую часть мировой торговли. Выпавшие из оборота сто десять миллиардов кубометров годового производства сейчас невозможно заместить – новые американские заводы дадут в текущем году лишь пятнадцать миллиардов кубометров.
Военно-политические решения пока остаются на стадии обсуждения. Идея создания международных военно-морских конвоев для сопровождения коммерческих судов не реализована. Соединенные Штаты откладывают эту меру, оценивая риски для флота, и, вероятно, будут ждать существенного снижения атакующего потенциала противоположной стороны. До начала полномасштабного эскортирования полноценное судоходство через ключевую транспортную артерию останется невозможным.
Эксперты финансовой группы ING пересмотрели базовый сценарий развития событий в сторону ухудшения. Если изначально ожидалось восстановление логистики в течение нескольких недель, то теперь основным считается вариант, при котором пролив останется закрытым как минимум до конца марта. В этом случае медленное наращивание добычи и отгрузок начнется во втором квартале, а возврат к нормальным показателям произойдет не раньше лета. Наиболее жесткий сценарий предполагает продолжение активных боевых действий до конца весны. В такой ситуации котировки достигнут исторических максимумов, а баланс спроса и предложения на рынке будет установлен исключительно за счет так называемого «разрушения спроса» – экономического механизма, при котором цены становятся неподъемными для промышленности.
