Зеленый поворот в Центральной Азии: китайский капитал на пути к ВИЭ

На фоне обостряющегося климатического кризиса Казахстан и Узбекистан, ключевые развивающиеся экономики Центральной Азии, сталкиваются с необходимостью ускорить переход к низкоуглеродной энергетике. Обе страны поставили перед собой амбициозные цели: Казахстан обязался к 2030 году сократить выбросы парниковых газов на 15% от уровня 1990 года, а Узбекистан – снизить удельные выбросы на 36% от уровня 2010 года. Для достижения этих показателей запланировано масштабное развитие возобновляемых источников энергии (ВИЭ). К 2030 году Казахстан намерен довести долю ВИЭ в выработке электроэнергии до 15%, а Узбекистан – до 40%.

В реализации этих планов значительную роль играет Китай, который является крупнейшим торговым партнером и источником иностранных инвестиций для региона. Китайские компании активно участвуют в проектах по строительству солнечных и ветровых электростанций, постепенно переходя от роли поставщиков оборудования и генеральных подрядчиков к прямым инвестициям и приобретению активов. С 2014 по 2024 год при участии китайского капитала в Казахстане и Узбекистане было реализовано 29 проектов в области солнечной и ветровой энергетики общей установленной мощностью около 4120 МВт.

Энергетические системы обеих стран все еще находятся на ранней стадии трансформации и сильно зависят от ископаемого топлива. В Казахстане основу электрогенерации составляет уголь, а в Узбекистане – природный газ. Инфраструктура, включая электросети, во многом устарела, что приводит к высоким потерям энергии и ограничивает возможности для интеграции крупных объемов ВИЭ. Энергопотребление сосредоточено в промышленности и жилом секторе, при этом уровень электрификации конечного потребления остается невысоким, что открывает потенциал для дальнейшего роста.

Для привлечения инвестиций в сектор ВИЭ правительства Казахстана и Узбекистана разработали ряд стимулирующих мер, включая аукционные механизмы отбора проектов, налоговые льготы и инструменты зеленого финансирования. Эти шаги уже приносят результаты: Казахстан досрочно достиг цели в 6% ВИЭ в энергобалансе, установленной на 2025 год. В Узбекистане также наблюдается рост интереса к проектам в области солнечной и ветровой энергетики, особенно в формате государственно-частного партнерства.

Несмотря на прогресс, сотрудничество в сфере инвестиций и финансирования сталкивается с рядом системных вызовов. Финансовые модели, используемые китайскими инвесторами, все еще в значительной степени опираются на традиционные банковские кредиты, в то время как инструменты фондового рынка, такие как зеленые облигации, применяются ограниченно. Это создает зависимость от косвенного финансирования и сдерживает приток долгосрочного институционального капитала. Кроме того, инвесторы сталкиваются с высокими валютными рисками из-за волатильности местных валют и недостаточного развития механизмов хеджирования.

Проблемы усугубляются несовершенством рыночных механизмов в самих центральноазиатских странах. Субсидирование ископаемого топлива и искаженные тарифы на электроэнергию снижают конкурентоспособность ВИЭ. Недостаточная предсказуемость регуляторной среды, слабая правовая защита инвестиций и технические ограничения устаревших электросетей также являются серьезными препятствиями для масштабного развертывания новых энергетических мощностей. На этом фоне растет конкуренция со стороны других международных игроков, которые, пользуясь доступом к более дешевому финансированию от многосторонних банков развития, могут предлагать более низкие цены на аукционах.

Для дальнейшего развития сотрудничества необходимо укрепление политического диалога между Китаем и странами Центральной Азии для создания более предсказуемой и стабильной инвестиционной среды. Важным шагом может стать расширение использования расчетов в национальных валютах для снижения валютных рисков. Китайским финансовым институтам рекомендуется разрабатывать более гибкие и инновационные продукты, адаптированные к специфике проектов в регионе, включая инструменты безрегрессного финансирования, основанные на будущих денежных потоках проекта. Китайские компании, в свою очередь, могут активнее переходить к модели «капитал + технологии + стандарты», создавая локализованные производственные цепочки и способствуя передаче технологий и подготовке местных кадров.